Investir pour soutenir

Steve Diggle a obtenu beaucoup en échangeant l’argent d’autres personnes. Maintenant, il cherche à renverser le modèle d’entreprise qui l’a enrichi. Après avoir été le co-cerveau du compte de couverture de 5 milliards de dollars qui était l’un des plus importants d’Asie, Diggle a abandonné le secteur il ya huit ans pour gérer ses propres dollars. Il a appris dès le départ que le secteur des 3 trillions de dollars était truqué: les commerçants payaient des frais excessifs pour des revenus inférieurs à la moyenne, tandis que les superviseurs recevaient des sommes importantes pour la collecte de leurs biens. Comme il le place, il n’existait aucun raisonnement sur le modèle traditionnel de paiement par compte de couverture «2 et 20», dans lequel les gestionnaires facturaient généralement des frais d’administration de 2% par an et exigeaient un revenu minimal de 20%. «Nous avons abandonné notre chemin, car au lieu d’utiliser des équipements fonctionnels, nous avons juste grandi pour devenir des collecteurs d’actifs», affirme Diggle au sujet des liquidités de couverture. Pour faire face à la situation, il a rassemblé des collègues pour discuter avec les bureaux de son service de contrôle des dépenses Vulpes à Singapour, en investissant six heures à consigner des idées sur un tableau blanc. Leur solution: discuter beaucoup de risque. Il a commencé à tester cette idée il y a trois ans dans un nouveau fonds, qui dispose actuellement de 15 millions de dollars de biens. Sous la stratégie établie par l’équipe de Diggle, Vulpes ainsi que les traders de fonds du fonds subissent les conséquences de leur première perte annuelle. Il fonctionne comme suit: si les acheteurs versent 1 million de dollars au fonds d’achat et de vente de Diggle’s Vulpes System et qu’ils refusent environ 2% par an, l’organisation absorbe la réduction de 20 000 $. Les acheteurs ne perdent pratiquement rien. Ce type de conditions de «première perte» n’est pas entièrement nouveau, mais constitue un style supplémentaire pour Diggle. Avec des baisses plus importantes, les acheteurs préférant les pays à faible risque, comme les régimes de retraite à la recherche de rendements stables, ont moins tendance à perdre l’épaule que les commerçants désireux d’absorber beaucoup plus de volatilité. Pour compenser, les traders les plus favorisés ont de plus en plus tendance à parler de revenus supérieurs à 8%. Le fonds impute également des frais administratifs de 0,75%, faibles pour tout compte de couverture. Il regroupe une partie des gains sur une échelle mobile – de 15% à peu près les dix premiers pour cent des résultats à 25% ensuite.